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瞄准“新三板” PE寻找退出新路径

发布时间:2013/4/24   阅读指数:

近日,全国中小企业股份转让系统正式揭牌运行,非上市公司股份转让的小范围、区域性试点渐次面向全国正式运行。

  清科研究中心认为,虽然目前“新三板”融资规模有限,冒险岛私服交投也不甚活跃,但对于初创期企业而言,在“新三板”挂牌可以提升企业信用,从而获得更高银行授信。另外,企业可以通过定向增资的方式满足企业融资需求。对于投资机构而言,在国内外IPO退出渠道不畅的背景下,通过“新三板”实现部分被投项目股权转让不失为一条退出途径。

  回首“新三板扩容”后的半年,各园区纷纷出台鼓励及补贴政策支持园区企业改制、挂牌,四大园区企业挂牌热情高涨。截至“新三板”正式揭牌前,“新三板”挂牌企业数量迅速增加73家至199家,而“新三板”2006年成立至扩容前的五年多里仅有126家企业挂牌(另外有7家挂牌企业先后摘牌登陆我国内市场)。在新增加的73家挂牌企业中,中关村依旧占据主导地位,48家挂牌企业合计占比65.8%,其余三个试点园区挂牌企业数目相对较少,25家挂牌企业合计占比34.2%。

  在新增的73家“新三板”挂牌企业中,61.6%的企业分布在IT、机械制造和电信及增值业务三大行业,IT行业挂牌企业数量多达21家,机械制造、电信及增值业务分别有14家、10家企业挂牌。

  在扩容试点期间挂牌的73家企业中,有13家企业在挂牌之前获得了VC/PE的投资,占比近20%。不少机构属于企业挂牌数月前突击入股,其中,天津滨海高新区企业久日化学挂牌前4个月入股的同创伟业投资2400余万元获得久日化学326.3万股,为扩容试点期间投资金额最大的投资案例,但是与2011年初便入股该企业的深创投、天津创投相比,同创伟业投资成本已然翻番。

  另外,值得一提的是,试点期间湖北高投、申银万国、武汉市及东湖创投引导基金连同其他社会资本发起设立了总规模达5亿元人民币的光谷新三板股权投资基金,这是国内首只专门针对“新三板”挂牌及拟挂牌企业开展股权投资业务的专业性基金。

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